北（běi）極星大（dà）氣網訊:環保行業是一個典（diǎn）型的政策主導型行業。我國環保產業實現較快發展，2019年環保產業市場規（guī）模1.63萬億元，比2017年增加了20.74%，呈兩（liǎng）位數的增長。以下是環（huán）保行（háng）業投資分析。

2012~2019年，環保行業（yè）上（shàng）市公司總資（zī）產增長1.75倍，收（shōu）入規（guī）模增長1.51倍（bèi）。環保行業分析指出，環保企業投資BOT、PPP項目，項目建設過程確認（rèn）工程收入，項目（mù）建成後計入資產負債表（biǎo）的無形資產或者長期應收款。因此，環（huán）保企業收入增長依靠（kào）資（zī）產負債表擴張驅（qū）動。

據不完全統計（jì），我國節能環保（bǎo）行業總產值從2012年的2.99萬億元增加到2019年的6.87萬億元，與2018年相比增長18.6%。隨著我國在環境保護方麵標準的不斷（duàn）提高，環境保護、修複規模也將迎來不斷的增長。此外，因環（huán）保產業發展前（qián）景良好，近幾年我國環境保護投資保（bǎo）持著比較高（gāo）的增速，2019年我（wǒ）國（guó）環保行業總產達到（dào）8.12萬億元。

比較看來，環保上市公（gōng）司（sī）2013年~2019年（nián），營業收入增速年化增長（zhǎng）率超過20%。環保行（háng）業投資分析指出，特別是2018年以來，環保行業增速有上漲趨（qū）勢，主要因為行業受益於PPP項目放量以及環保督察帶來的全國（guó）性需求的增加。

從板塊而言，表現最（zuì）好的是環境修複板塊，2019年營業收入同比增加75%，其次（cì）是固（gù）廢處理板塊，2019年（nián）同比增（zēng）加46%，節（jiē）能減（jiǎn）排、環保監測、水（shuǐ）務（wù）處理（lǐ）和大氣治理2017年增長幅度分別為30%、30%、18%和-6%。

從現金流的角度（dù）看，環保行業上市公（gōng）司用於構建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的（de）現金亦增長了2.32倍，其增長趨勢與總資產、營業收入的（de）增長（zhǎng）趨勢相同。在以BOT、PPP為代表的投資（zī）、建設（shè）、運營模式下，環保企業的賬期拉長到15~30年。當環保企業處於快速（sù）發展期時，收入高速增長，但是經營性現金流難以覆蓋投（tóu）資性現金流。因此，環保企業需要不斷融資來保證盈利水平持續增長 。

2019年7月，環保（bǎo）部、發展改革委、水利部共同編製（zhì）了《長江經濟帶生態環境保護（hù）規（guī）劃》，劃定（dìng）了長江經濟帶的（de）範圍（wéi），環保行業投資分析指出，長江經濟帶覆蓋上海、江蘇、浙（zhè）江、安徽、江西、湖（hú）北、湖南、重慶（qìng）、四川、貴（guì）州、雲（yún）南等11省（shěng）市，麵積約205萬平方公裏，人口和生（shēng）產（chǎn）總值均超過全（quán）國的40%，是我國經濟重心所在。

2019年是“水十條”中期考核年，黑臭水（shuǐ）體治理目標為“直轄（xiá）市、省會（huì）城市、計劃單列（liè）市建成區基本消除（chú）黑臭水體”、“地級及以上城市（shì）建（jiàn）成區實現河麵無大麵積漂浮物，河岸無垃圾，無違法排汙口”。根據對住建部黑臭（chòu）水體整治（zhì）監管（guǎn）平台數據的統計，截至2019年5月19日，省級城市黑臭水體（tǐ）治（zhì）理（lǐ）完成率（lǜ）達到（dào）98.53%，完成黑臭水（shuǐ）體治理604個，成功實現黑臭水體2017年考核目標，增強市場對2020年黑臭（chòu）水體（tǐ）治理目標完成的信心。

預（yù）計2020年（nián），環保市場規模為1432億（yì）。目前環保的處理（lǐ）方式主要有（yǒu）無害化和資源化兩種。統計了近幾（jǐ）年資（zī）源化（huà）、無害化（huà）占危廢總產量的占（zhàn）比，假設資源化、無害化率分（fèn）別為55%，30%(預計每年會有15%貯存)，環保處理價格由各省市發改委自行規（guī）定（dìng），根據對部分地區無害化、資源化處理價格的統計，考慮到經濟發展水平高的地區處理溢價，無害化、資源（yuán）化的平（píng）均處理價格大約為2500元/噸、1000元/噸。

展望2020年，我國經濟邁入“後泡沫時代”，生產效率已成為經濟增長的重要動力，2019年政（zhèng）府（fǔ）工作（zuò）報（bào）告提出“加快國資國企改革，積極穩妥推進混合所有製改革”(2018年政府工作報告（gào）中的表述（shù）為“推進國資國企改革”)，環保行（háng）業正（zhèng）在（zài）發生的（de）“混（hún）改（gǎi）”可以有效“降杠杆，提效率”，在國資資金注入後有效降（jiàng）低民企負債壓力的同時，國企的規模效（xiào）率和民企的技術優（yōu）勢（shì）可以形（xíng）成更好的互補，從而提升整體的生產效率，以上便（biàn）是環保（bǎo）行業投資分（fèn）析所有內容了（le）。

原標題:環保行業投資分析

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