近日，超日太陽能科技股份有（yǒu）限公司董事長倪開祿留下數十億債（zhài）務“外逃”傳聞一度（dù）引起軒然大波。盡管1月4日倪開祿回國打破其“跑路”傳言，但超日（rì）太陽資（zī）金鏈緊張問題也隨之暴露出來。在光伏行業整體困境（jìng）麵前，超日太陽顯然隻是“冰山一角”。

　　數據顯（xiǎn）示（shì），中國最大10家光伏企業累計債務已高達1100億元，此外（wài）還有數目龐大的應收賬款（kuǎn），光伏企業的財務（wù）危機更顯嚴峻。筆者認為，造成光伏企業高應收賬款運營（yíng）、資金（jīn）鏈（liàn）緊（jǐn）張的罪魁禍首在於產能嚴重過剩，而非行業本（běn）身問題——畢竟巴菲特還剛出手25億美元投資美國的（de）太陽（yáng）能產業。

　　產能過剩一直（zhí）是（shì）近年來中（zhōng）國產業發（fā）展的“痼疾”。產能利用情況（kuàng）最為直接的指標即為產能利用率 ( capacity utilization) ，被定（dìng）義（yì）為長期均衡中的實（shí）際產量（liàng）與最佳生產能力之間（jiān）的差異。美國、日本等國家（jiā）很早就開始對產（chǎn）能利用率指標進（jìn）行工業統計和跟蹤分析， 是用於反映工業經濟實（shí）力（lì）和工業經濟走（zǒu）勢的一個主要月度指標。可惜中國國家（jiā）統計局沒有編製及公布這個（gè）指標。

　　雖然中國沒有產能過剩的指標，但無論是屬於（yú）高耗能的電解鋁（lǚ）、鋼鐵（tiě）製造，還是新興產業的光伏太陽能和風電，以及造船和鋼鐵業中高端產品的（de）矽鋼，均被業界公認（rèn）為“產能過剩”。

　　傳統行業而言（yán），根據中國工（gōng）業和信息化部在其發布的《2012年中國工業經濟運行上半年報告》中指（zhǐ）出，中國鋼鐵（tiě）行業產能過剩1.6億噸以上。水泥產能過剩超（chāo）過3億噸。

　　有色金屬行業的電解鋁這些年的無序擴張（zhāng）也導致（zhì）了長期產能過剩的風險。其產能（néng）利用（yòng）率在2007年將近90%，由於盈（yíng）利豐厚，吸引了許多企業新建大規模產能（néng）。各地一窩蜂而上的結果是產能擴張太快，行業產能利（lì）用率迅速降低，近兩年已經降至65%左右（yòu）。

　　鋼鐵製造行業產能過剩已持（chí）續好幾年，在2007年前，粗鋼產能（néng）利用率在83%以（yǐ）上，但2007年後產能利用率整體下了一個台階，再也沒有回到（dào）80%，即長（zhǎng）期產能過剩的體現。

　　新興產業方麵也有不少案（àn）例。據報（bào）道，風力發電機組製造業目前產能閑置逾40％；光伏產業產能也嚴重過（guò）剩，據工信（xìn）部下屬的光伏產業聯（lián）盟（méng）對所屬160多家企業的統計（jì），產能己經（jīng）達到了35吉瓦，全國光（guāng）伏企業總產（chǎn）能（néng）在40吉瓦上下，比世界（jiè）其他國家的總裝機量還多。

　　產能過剩是今（jīn）後5年新一屆政府宏觀調控中的最大挑戰。產能過剩的發展使企業的投資預期（qī）下降，其解決需要合並關閉一些工（gōng）廠，這會導致失業，打擊居（jū）民的收入和消費預期，由此使（shǐ）經濟增長麵臨越來越明顯的下行壓力。

　　產能過剩在企業層麵的影響如企業淨利率降低，負債（zhài）增（zēng）加，應收賬款的（de）增加，導致銀行不良資產增加，進而將風（fēng）險（xiǎn）傳遞到銀行業。以中國光伏產業為例，其（qí）連續5年年增長率超過100%，在（zài）產品價格暴跌的背景下企業利（lì）潤銳減乃至大麵積虧損，巨額負債更令企業如牛負重（chóng）。有數據（jù）表明，2010年，光伏產業毛利率還在30%左（zuǒ）右；2011年（nián）就降到10%以下，而行業內企（qǐ）業毛利率若低於（yú）10%，很難實（shí）現盈利；到2012年上半年，海外上市中國光伏產業股（gǔ）中，毛利率低達1%以下者已經比比皆是，有的甚至為負（fù）數。

　　而政府主導型增（zēng）長模式是產能過剩的體製性原（yuán）因，表現在政府幹預投資和（hé）經濟增長的能力過（guò）強，地方間形成惡性投資競爭，使產能擴張難以抑製。尤其在2009 年和2010 年“四萬（wàn）億”投資帶領下，企業盈利（lì）改善，因此企業固定資產投資熱情攀升；而2011-2012 年是行業前期投資下產能釋放的高峰（fēng）時期，然而這時隨著經濟總需求（qiú）的逐季下行，產（chǎn）能過剩問題也越來越突出。

　　十多（duō）年前，中國（guó）也曾出現過產能過剩，但那更多是周（zhōu）期性原因，在周期穀底時確實會呈現產能利用率偏低的問題，但由於中長期（qī）的潛在經濟增長率並未下行（háng）甚至更高，產能利用率很容易隨著經濟複蘇而強勁回升。不過，從導致此輪產能過剩的原因看，不能靠拉長經濟低迷（mí）時期來自動淘（táo）汰過剩產能，中國當前產（chǎn）能（néng）過剩現象並不是單一經濟周期的現象。

　　從傳統的鋼鐵、水泥等基建行業，到（dào）光伏產業等代表未來新興產業發展方（fāng）向（xiàng）的高科技產業，中（zhōng）國的產能過剩是普遍的、全方位的。然而，中國現在（zài）進入經濟轉型期，當產能過剩遇到經（jīng）濟轉型，產能過剩就成為更加棘手的問題。

　　因此，中國產能過剩的解決，不能用逆經濟周期的（de）傳（chuán）統（tǒng）思路，即總需求擴張政（zhèng）策；其次，結構調整也未必有效，新（xīn）興（xìng）產業、傳統行業的高（gāo）端產品領域，產能過剩也是“重災區”。因此產能過剩問題也凸顯政策難題，如果不抑製政府投資的衝動，則產能過剩得不到解決甚至會愈演愈烈，而其引發的連鎖反（fǎn）應，不僅對經濟增（zēng）速有一定製約，也會導致生產要素價格扭曲，對企業利潤的影響可能較為明顯；而如果（guǒ）壓（yā）縮產能，則經濟可能會遭遇滑坡。

　　也正因此，如果僅靠政府調控（kòng），隻能使問題有所緩解，若（ruò）要最終解決這（zhè）個問（wèn）題，長痛（tòng）不如短痛，必須依靠經濟增長方式的轉（zhuǎn）變，改（gǎi）變GDP掛帥的地方官員提拔體係及政府對資源和生產的強大控製和影（yǐng）響，加快完善（shàn）市場體製和機製的改革（gé），進一步放開市場準入，嚴（yán）格破產退出製度，理（lǐ）順市場價格體係和定價機製，從而有（yǒu）利於發揮市場（chǎng）競爭優勝劣汰作用。